高速工具鋼的牌號很多，且各自具有自身特點及其應用范圍。用它作為刀具材料應根據加工材料的性能、制造刀具的類型、加工方式和工藝系統剛性等條件合理選擇其選用原則如下:
1)通用型高速工具鋼價格較低，主要用于加工普通鋼、合金鋼和鑄件。高性能高速工具鋼主要用于加工不銹鋼、高強度鋼、耐熱鋼等難加工材料。
2)通用刀具(孔加工刀具、螺紋刀具等)與復雜刀具相比，其制造工藝簡單，制造精度也較低。考慮到刀具成本中材料消耗費用所占比例較大，所以常用通用型高速工具鋼制造。數控機床和自動線上所使用的刀具，要求穩定可靠地進行切削。拉刀、齒輪刀具等復雜刀具的制造精度和技術要求較高，在刀具成本中加工費用所占比例較大，故應選用高硬度、高耐磨的高性能高速工具鋼和粉末冶金高速工具鋼制造。
3)含鈷的高性能高速工具鋼有較高的高溫硬度。在切削條件平穩的情況下，刀具壽命可顯著提高，但這類高速工具鋼的韌性較差，因此，它不適合于斷續切削或在工藝系統剛性不足的條件下使用，否則容易打刀或崩刃。
4)高釩高速工具鋼因其磨削性能較差，切削刃容易燒傷退火，故不宜用于制造小模數插齒刀、螺紋刀具等復雜刀具。
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